1910年8月又举行了第二次招考。这第二批庚款留美学生中，后来出了一个大名鼎鼎的胡适,他当年考了第55名。1911年初，利用庚款而专门为培养赴美留学生的清华留美预备学校正式成立。在此后十多年间，据统计，由清华派出的留美学生就达1000多人。1928年8月17日，清华学校改名为清华大学，罗家伦出任校长。
1924年底，美国政府宣布第二次退还庚子赔款，把余下的所有对美赔款全数退还，用于兴办教育，资助中国对美留学，在中国精英阶层培养亲美势力。1925年法、日、英、比、意、荷等国都声明退回赔款余额，并订立协议，充作办理对华教育文化事业，或充作外国银行营业费用和发行内债基金之用。
这里要强调的是，退还庚子赔款，并不是单纯出于好心，而是有其利益考虑。各国希望借此鼓励中国青年一代赴西方留学，接受西式教育，以在中国精英阶层中，扶持各自势力，攫取更多利益。正如美国伊里诺大学校长詹姆士所说：“哪一个国家能教育这一代中国青年人，哪一个国家就能在精神和商业上影响中国，进而得到巨大收益。”因此他敦促美国政府采取措施通过吸引中国留学生来造就一批为美国从知识和精神上支配中国的新的领袖。
